Plusvalía

Las tres reglas que debes conocer

1. FIFO: si compraste el mismo valor en varias tandas, Hacienda considera que vendes primero las participaciones más antiguas — normalmente las de mayor plusvalía en una cartera que sube. Importa al planificar ventas parciales y al rebalancear.
2. Compensación de minusvalías: las pérdidas realizadas compensan ganancias del mismo año; el exceso puede compensar hasta un 25% de los rendimientos del capital mobiliario (dividendos incluidos), y lo que sobre se arrastra durante los 4 años siguientes. Vender una posición en pérdidas no recuperables tiene, al menos, ese valor fiscal.
3. La regla de los dos meses: no puedes computar la minusvalía si recompras el mismo valor (o uno homogéneo) en los dos meses anteriores o posteriores a la venta. Existe precisamente para impedir generar pérdidas fiscales "de mentira" sin salir de la posición.

Plusvalía vs dividendo

Ambos tributan en la base del ahorro, pero con una diferencia de control: el dividendo tributa cuando la empresa decide pagarlo; la plusvalía, cuando tú decides vender. Esa asimetría es la base de muchas decisiones de cartera — y la razón de que la combinación de ambas fuentes dé flexibilidad fiscal.