StrategyWiki Por Dividendos
Asignacion de activos
"Reparto del capital entre clases de activos (acciones, bonos, liquidez). Es la decisión que más determina el riesgo y la rentabilidad de una cartera."
La asignación de activos (asset allocation) es el reparto del capital entre las grandes clases de activos: acciones, bonos, liquidez y, en algunas carteras, inmobiliario, oro u otros. Es la decisión de inversión más importante que tomarás — muy por delante de elegir acciones concretas o acertar el momento de compra.
Por qué es la decisión clave
Los estudios clásicos (Brinson, Hood y Beebower) estimaron que la asignación de activos explica en torno al 90% de la variabilidad de los resultados de una cartera a lo largo del tiempo. La selección de valores y el market timing — la parte a la que más energía dedican muchos inversores — explican el resto.
La razón es sencilla: las clases de activos se comportan de forma muy distinta. Las acciones ofrecen la mayor rentabilidad esperada a costa de caídas profundas (drawdowns del 30–50% cada cierto tiempo); los bonos amortiguan; la liquidez apenas rinde pero da opciones. La mezcla determina cuánto puede caer tu cartera y cuánto puede crecer.